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2018寒假特訓之一級建造師工程經(jīng)濟每日一練(2.21)

　　【考點】：基準收益率的確定

　　【內(nèi)容導航】1Z101027 基準收益率的確定

　　【學習提示】理解中記憶

　　【內(nèi)容詳解】

　　1.基準收益率的概念

　　基準收益率也稱基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標準的收益水平。其在本質(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對技術(shù)方案資金時間價值的判斷和對技術(shù)方案風險程度的估計，是投資資金應(yīng)當獲得的最低盈利率水平，它是評價和判斷技術(shù)方案在財務(wù)上是否可行和技術(shù)方案比選的主要依據(jù)。

　　2.基準收益率的測定

　　(1) 在政府投資項目以及按政府要求進行財務(wù)評價的建設(shè)項目中采用的行業(yè)財務(wù)基準收益率，應(yīng)根據(jù)政府的政策導向進行確定。

　　(2)在企業(yè)各類技術(shù)方案的經(jīng)濟效果評價中參考選用的行業(yè)財務(wù)基準收益率，應(yīng)在分析一定時期內(nèi)國家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場需求、資金時間價值、技術(shù)方案目標等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因素綜合測定。

　　(3)在中國境外投資的技術(shù)方案財務(wù)基準收益率的測定，應(yīng)首先考慮國家風險因素。

　　(4)投資者自行測定技術(shù)方案的最低可接受財務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮上述第2條中所涉及的因素外，還應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、技術(shù)方案的特點與風險、資金成如、機會成本等因素綜合測定。

　　確定基準收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。

　　【歷年真題】

　　1.下列有關(guān)基準收益率確定和選用要求的表述中，正確的有( 　)。(2006年)

　　A.基準收益率應(yīng)由國家統(tǒng)一規(guī)定，投資者不得擅自確定

　　B.從不同角度編制的現(xiàn)金流量表應(yīng)選用不同的基準收益率

　　C.資金成本和機會成本是確定基準收益率的基礎(chǔ)

　　D.選用的基準收益率不應(yīng)考慮通貨膨脹的影響

　　E.選用的基準收益率應(yīng)考慮投資風險的影響

　　【答案】BCE

　　2.關(guān)于基準收益率的說法，正確的有( 　)。(2012年)

　　A.測定基準收益率不需要考慮通貨膨脹因素

　　B.基準收益率是投資資金應(yīng)獲得的最低盈利水平

　　C.測定基準收益率應(yīng)考慮資金成本因素

　　D.基準收益率取值高低應(yīng)體現(xiàn)對項目風險程度的估計

　　E.債務(wù)資金比例高的項目應(yīng)降低基準收益率取值

　　【答案】BCD

　　3.對于完全由企業(yè)自有資金投資的技術(shù)方案，自主測定其基準收益率的基礎(chǔ)主要是(　 )。

　　A.資金機會成本 　　　　B.資金成本

　　C.投資風險 　　　　　　D.通貨膨脹

　　【答案】A

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